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Débloquer les investissements énergétiques dans les marchés émergents grâce aux accords d’achat d’énergie

Une augmentation des niveaux d’investissement actuels est nécessaire pour soutenir les transitions vers les énergies propres dans les marchés émergents et développés.

Solar panels with wind turbines

Une augmentation des niveaux d’investissement actuels est nécessaire pour soutenir les transitions vers les énergies propres dans les marchés émergents et développés. Les estimations suggèrent que des milliards de dollars en investissements en énergie renouvelable sont nécessaires pour atteindre les objectifs de développement énergétique et les objectifs climatiques à bilan énergétique nul. Pourtant, il reste des obstacles au déploiement du capital pour accélérer les projets d’énergie en raison de problèmes liés au crédit ou d’éléments macrodynamiques comme l’instabilité économique ou politique.

Obstacles à l’investissement énergétique dans les marchés émergents

Un rapport de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) sur le défi de financer des projets d’énergie propre dans les marchés émergents a révélé : « De nombreuses économies émergentes et en développement n’ont pas encore une vision claire ou l’environnement politique et réglementaire favorable pouvant mener à des transitions énergétiques rapides. Les facteurs propres aux projets sont aggravés dans de nombreux cas par des problèmes intersectoriels plus vastes, qui minent les rendements ajustés en fonction du risque pour les investisseurs et la disponibilité de projets lucratifs. »

Le rapport souligne plusieurs défis, notamment :

  • La disponibilité d’ententes commerciales qui soutiennent les revenus pour les investissements intensifs en capital.
  • La solvabilité des contreparties.
  • La disponibilité de l’infrastructure habilitante.
  • Des subventions qui uniformisent les règles du jeu par rapport aux investissements durables.
  • Les longues procédures d’autorisation et d’acquisition de terres.
  • Les restrictions sur les investissements directs étrangers (IDE).
  • Les risques et faiblesses des devises dans les marchés bancaires et de capitaux locaux.
  • Les charges d’endettement dans les économies en développement (les niveaux d’endettement sont à des niveaux les plus élevés depuis des décennies, réduisant ainsi les ressources disponibles pour atteindre les objectifs en matière de développement durable).

L’assurance peut jouer un rôle essentiel dans la résolution de plusieurs de ces obstacles et la facilitation des investissements dans les projets énergétiques proposés. En fournissant une garantie, l’assurance peut relever le défi de la prévisibilité des revenus et de la solvabilité des contreparties. Ces facteurs jouent un rôle clé dans l’établissement de la capacité bancaire et la sécurisation des investissements.

Fournir une solution pour les ententes d’achat d’énergie dans les marchés émergents

Les bouleversements géopolitiques continus, l’inflation la plus élevée depuis des décennies, la récession imminente et l’aggravation des répercussions des changements climatiques ont entraîné des taux plus élevés de risques économiques négatifs de pays. La hausse des ratios dette/PIB semble avoir pour effet de limiter les dépenses au cours des prochaines années, et les taux de crédit nuisent au financement des projets d’énergie. Une des conséquences évidentes en Afrique est que de nombreux gouvernements n’ont plus la capacité de fournir des garanties pour les accords d’achat d’énergie, qui sont les contrats qui spécifient la quantité d’énergie produite par un actif et achetée par un ou plusieurs pays acquéreurs.

Pour remédier à l’absence de garanties gouvernementales soutenant les accords d’achat d’énergie, les promoteurs se tournent vers l’assurance comme solution. L’assurance contre les risques politiques offerte par les institutions de financement privées ou multilatérales aide à atténuer les risques pour les investisseurs et les prêteurs potentiels. En utilisant des assureurs (cotés A+ ou mieux par S&P), la protection des revenus en cas de résiliation des accords d’achat d’énergie peut convaincre les investisseurs et les prêteurs potentiels de déployer des capitaux pour soutenir un projet ou potentiellement réduire le coût d’emprunt pour un projet.

Elle peut également réduire les défis de temps liés à la clôture financière d’un projet. La négociation et la clôture peuvent prendre beaucoup de temps si le promoteur doit chercher d’autres formes de garanties ou de soutien au paiement pour les obligations de l’acquéreur, comme la garantie d’une société mère.

La préparation précoce est essentielle

Les éléments clés que les promoteurs doivent prendre en considération pour toute assurance annulation d’accord d’achat d’énergie ou tout risque de crédit de l’acquéreur sont les suivants :

  • Collaboration précoce avec un conseiller en gestion de risques pour examiner les projets d’accords d’achat d’énergie. Cela mettra en évidence tout défaut ou obstacle potentiel à la garantie qui peut être négocié par l’assuré et l’acquéreur.
  • Supervision complète de toutes les parties contractuelles, y compris les fournisseurs de services de sécurité aux obligations de paiement de l’acquéreur.
  • Évaluation de la solvabilité (examen des dossiers financiers d’un acheteur).

Défis pour les marchés développés

Contrairement aux défis dans les territoires émergents, les obstacles à l’investissement dans les marchés développés se rapportent principalement à la solvabilité. De nombreux promoteurs de projets peuvent ne pas avoir la cote de crédit requise qui pourrait retenir l’intérêt des prêteurs.

Toutefois, s’il existe une obligation contractuelle entre le promoteur et l’acquéreur dans le cadre d’un accord d’achat d’énergie distinct, les marchés d’assurance liée au crédit structuré et aux risques politiques peuvent évaluer la situation et proposer des modalités pour combler l’écart de financement.

La réussite d’un accord d’achat d’énergie exige l’harmonisation entre différentes parties prenantes

La participation d’institutions d’assurance, de même que de services financiers privés, de conseillers et d’organisations multilatérales, assure le respect des meilleures pratiques et de normes élevées. Ce soutien facilite la conversion et la mise en œuvre plus rapides des projets, et peut accroître leur attrait auprès des investisseurs potentiels et encourager l’engagement des prêteurs.

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