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COVID-19 – Répercussions des risques politiques : résultats de la plateforme World Risk Review

Selon les résultats de la plateforme de cotation de risque des pays World Risk Review (WRR) des Services spécialisés de Marsh JLT, d’importants changements sur le plan des risques liés à l’économie, la politique et la sécurité ont touché de nombreux pays en avril 2020. Ces résultats reflètent probablement l’incidence mondiale de la COVID-19 jusqu’à présent sur les pays, les entreprises et la population.

Les risques des pays en matière d’économie, de blocage des changes et de transfert ont connu la plus grande hausse, tandis que les risques de résiliation d’ententes contractuelles ont également augmenté dans de nombreux cas.

Les risques liés au crédit souverain demeurent inchangés dans la plupart des pays, mais il est probable que d’autres changements surviennent. Parallèlement, le risque à court terme de grèves, d’émeutes et de mouvements populaires a diminué dans de nombreux pays.

La WRR a évalué neuf différents risques de 197 pays sur une échelle de 0,1 à 10 ; 0,1 représentant l’indice de risque le plus faible et 10 le plus élevé.

Plus d’un quart (26,7 %) des cotes de la WRR ont augmenté en avril 2020, comparativement à 10,2 % au même mois en 2019. Certaines cotes de la WRR sont résumées ci-dessous.

Les risques économiques de nombreux pays ont augmenté en avril 2020
  Risque économique du pays Risques liés au blocage des changes et au transfert Risque lié au crédit souverain Résiliation d’ententes contractuelles Grèves, émeutes et mouvements populaires
Augmentation 129 138 16 45 40
Diminution 15 3 4 7 56
Aucune variation 53 56 177 145 101
Source : Services spécialisés de Marsh JLT
 

Risque économique du pays

Selon la WRR, en avril 2020, la cote du risque économique de 129 pays a augmenté par rapport au mois précédent, et celle de 42 pays a augmenté de 0,3 ou plus.

Les États-Unis ont connu le plus grand changement; leur cote a augmenté de 0,9, passant de 2,9 à 3,8. Entre le 21 et le 27 mars, les États-Unis ont déclaré un nombre désaisonnalisé de demandes de prestations d’assurance-emploi de 6,6 millions, soit dix fois plus que le nombre record hebdomadaire enregistré en 1982. Le taux de chômage pourrait augmenter à plus de 10 % et l’activité économique risque de diminuer considérablement à court terme. L’économie américaine devrait se contracter de 2,8 % en 2020.

Risques liés au blocage des changes et au transfert 

Les risques liés blocage des changes et au transfert ont augmenté dans 138 pays. Les marchés financiers affichent une aversion pour le risque accrue, et les pays qui présentent des faiblesses dans leur structure économique, comme ceux cumulant un déficit fiscal et un déficit de compte courant, sont particulièrement exposés aux flux de capitaux et à la vente de devises. Les devises des marchés émergents du Mexique, du Brésil, de la Russie et de l’Inde subissent des pressions. Les banques centrales continueront probablement à puiser dans des réserves étrangères au cours des prochaines semaines pour empêcher les déclins. Causé par une réduction de la demande et le litige entre l’Arabie saoudite et la Russie, l’effondrement récent des prix du pétrole entraîne surtout une hausse des risques de change chez les exportateurs de pétrole en raison d’un accès restreint aux devises fortes. Une entente conclue entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et des pays non membres (OPEP+) visant à réduire la production de pétrole de 9,7 millions de barils par jour entrera en vigueur le 1er mai 2020, ce qui calmera immédiatement les différends relatifs aux prix. Il est toutefois peu probable que cette entente prévienne la faiblesse des prix au cours des prochains mois.

Risques liés au crédit souverain

Augmentant dans seulement 16 pays, les risques liés au crédit souverain sont ceux qui ont le moins varié, mais des changements éventuels sont à prévoir. À l’échelle mondiale, les gouvernements lancent des programmes de stimulation records qui contribueront à une hausse marquée des déficits budgétaires et à une augmentation importante des niveaux de dette publique au cours des prochains trimestres.

Risques de résiliation d’ententes contractuelles

Les cotes de risque de résiliation d’ententes contractuelles ayant augmenté dans 45 pays en avril 2020, la situation se détériore sur le plan des investissements. L’Espagne et l’Italie ont enregistré les plus fortes hausses (1,2 et 1 respectivement).

Le risque d’expropriation et de modification des contrats augmente, puisque de nombreux gouvernements mettent en place des lois d’urgence. On ne peut prévoir la durée des interventions gouvernementales accrues dans les activités économiques. Les cotes pourraient continuer à augmenter à moyen et à long terme, alors que face aux pressions économiques et à l’augmentation de la dette, les gouvernements cherchent à accroître leurs revenus, particulièrement en tirant parti des ressources naturelles. Il est probable que le risque soit particulièrement élevé dans les marchés émergents qui dépendent des revenus des produits de base.

Risques liés aux grèves, émeutes et mouvements populaires

Les risques liés aux grèves, émeutes et mouvements populaires ont diminué à court terme en raison du confinement qui limite les regroupements de masse et atténue la menace de soulèvements populaires. La cote de risques liés aux grèves, émeutes et mouvements populaires s’est améliorée dans 56 pays en avril 2020. La plus grande amélioration a été enregistrée en Roumanie (diminution du risque de 0,7) où l’état d’urgence est en place depuis le 16 mars et impose un contrôle strict du mouvement.

La gestion gouvernementale de la pandémie fait l’objet d’une surveillance accrue, et des mesures d’austérité sont mises en place pour s’attaquer à l’augmentation du fardeau de la dette. Les risques de manifestations pourraient donc augmenter à plus long terme. 

La COVID-19 transforme le contexte lié aux risques. Maintenant, plus que jamais, les entreprises peuvent bénéficier d’une compréhension nuancée de leur exposition aux risques politiques. La WRR permet aux entreprises menant des activités à l’échelle internationale de surveiller les tendances en constante évolution des risques politiques grâce à des données quantitatives et qualitatives.   

À propos de la plateforme World Risk Review (WRR)

WRR est la plateforme d’évaluation du risque exclusive des Services spécialisés de Marsh JLT qui fournit des cotes pour neuf risques assurables pour 197 pays.

Les cotes de risque des pays sont générées par un système de modélisation exclusif basé sur des algorithmes qui comporte 277 indicateurs distincts.

Les cotes sont mises à jour mensuellement et fournissent une prévision du contexte lié aux risques à court et à moyen terme. Pour chaque risque, les pays sont évalués sur une échelle de 0,1 à 10, 0,1 représentant l’indice de risque le plus faible et 10 le plus élevé.

Les neuf indices de risques fournis par la WRR reflètent l’approche du marché de l’assurance en matière de risques liés à la politique et la sécurité.