Skip to main content
Marsh logo

Статья

Почему риски, связанные с улавливанием и хранением углерода, требуют от страховщиков адаптированного подхода

Поскольку в любой географической зоне экономическая жизнеспособность проектов подкрепляется нормативно-правовой базой, понимание финансовых последствий любого выброса CO2 по всей цепочке удаления приобретает особую важность.

02/19/2025 · 9 минут чтения

Вопросы и ответы: понимание последствий для страхования рисков, связанных с улавливанием и хранением углерода

По мере ускорения кампании по декарбонизации технологии улавливания и хранения углерода (УХУ) станут важнейшим инструментом поддержки перехода к экономике с низким уровнем выбросов углерода.

Улавливая выбросы CO2 до того, как они попадут в атмосферу, и надежно храня их под землей, технология УХУ позволяет широкому кругу секторов, в которых трудно сократить объем выбросов, сократить свой углеродный след. Кандидатами являются производители цемента, предприятия по производству серого водорода, металлургические комбинаты, электростанции и предприятия по производству аммиака. Однако все возможности сопряжены с риском.

По мере расширения рынка технологий УХУ руководителям предприятий приходится ориентироваться в меняющихся правилах и новых договорных рамках, чтобы выявлять и количественно оценивать свои потенциальные обязательства. Понимание этих рисков и способов их снижения приобретает все большую значимость. Чтобы помочь нам составить карту этого формирующегося ландшафта, наш руководитель отдела стратегии в области климата и устойчивого развития Эми Барнс встретилась с руководителем глобального подразделения по вопросам УХУ Ханной Дженнингс.

ЭБ: Прежде чем углубляться в тему страхования и управления рисками, можете ли вы объяснить коммерческую модель УХУ и что она означает для предприятий в цепочке создания стоимости?

ХДж: Конечно. По сложившейся практике промышленные предприятия могли выбрасывать в атмосферу CO2, связанный с их продукцией, без прямых экономических затрат. Теперь, когда страны официально взяли на себя обязательства по достижению нулевого уровня выбросов, появляется все больше стимулов и субсидий для создания бизнес-модели по улавливанию и хранению CO2.

Поскольку в любой географической зоне экономическая жизнеспособность проектов подкрепляется нормативно-правовой базой, понимание финансовых последствий любого выброса CO2 по всей цепочке удаления приобретает особую важность.

Все чаще для предприятий появляются реальные экономические аргументы в пользу инвестирования в технологии улавливания и хранения углерода (УХУ), а значит, возникают и риски, от которых необходимо защищаться.

В ответ на это и для использования эффекта масштаба по всей цепочке мы наблюдаем возникновение своего рода модели узла или кластера с многочисленными источниками выбросов в различных отраслях промышленности, стремящимися улавливать свой CO2, а затем платить тариф третьей стороне, которая будет объединять эти различные потоки CO2 в рамках своей транспортной инфраструктуры (например, трубопровода, компрессии, временного хранения, судов), а потенциально еще одна организация будет обеспечивать окончательное подземное хранение.

ЭБ: Итак, говоря простыми словами, в этой новой модели цепочка создания стоимости технологий УХУ включает в себя три основных этапа: улавливание выбросов (и необходимое сжижение), их транспортировка и хранение. Можете ли вы рассказать нам о рисках и операционных аспектах, связанных с каждым из них?

ХДж: Некондиционный CO2, то есть концентрации примесей, присутствующих в потоке углекислого газа, которые не соответствуют согласованным спецификациям грузоотправителя (или перевозчика), может представлять риск для любого участника цепочки УХУ. Это область, где ранее не требовалось учитывать чистоту исходного CO2, в то время как голубой водород и аммиак уже производят CO2 пищевого качества.

В прошлом многие производители CO2 не беспокоились о чистоте производимого ими CO2, поскольку это был побочный продукт, который они выбрасывали в атмосферу. Теперь, когда CO2 будет транспортироваться по трубопроводу (или перевозиться) и храниться, очень важно обеспечить постоянное качество CO2 на всех этапах его удаления — инфраструктура разработана с учетом этого.

В дополнение к этому, из-за разнообразия источников CO2, улавливаемого источниками выбросов, смешивание этих потоков в общей инфраструктуре (например, на наземном терминале хранения) делает обеспечение такой согласованности сложной задачей, с которой придется справляться каждому участнику цепочки.

ЭБ: Можете ли вы объяснить, почему некондиционный CO2 представляет такой риск?

ХДж: Приведу лишь несколько примеров: если в CO2 слишком много воды, образуется углекислый газ, который вызывает коррозию и, следовательно, может повредить трубопроводы для транспортировки CO2. Кроме того, углекислый газ содержит кислород. При наличии загрязняющих веществ в сосудах с CO2 может произойти взрыв расширяющихся паров кипящей жидкости (BLEVE), в результате чего высвобождается энергия, запертая в оборудовании или инфраструктуре.

Другим важным аспектом является то, что любые выбросы в атмосферу в высоких концентрациях могут оказать воздействие на здоровье человека и окружающую среду. Хотя CO2 не очень реакционноспособен и не воспламеняется, при определенных концентрациях он представляет опасность отравления и удушья.

Наряду с некоторыми физическими рисками существуют серьезные экономические последствия, даже если CO2 не нанес физического ущерба: как только будет обнаружено, что выбросы не соответствуют техническим требованиям, может потребоваться сброс всей системы — их нельзя направить на хранение по цепочке, если она не соответствуют заранее определенным критериям. В зависимости от географии проекта это может привести к расходам на приобретение квот ETS, возврату авансовых налоговых льгот, а также к снижению стоимости продукции эмитента (например, стоимости цемента или электроэнергии), когда он больше не является эмитентом с нулевым уровнем выбросов углерода. Из-за смешивания CO2 из множества различных источников это может иметь последствия для всех участников цепочки удаления, в зависимости от того, на каком этапе выявлена проблема.

Разумеется, важность мониторинга в должной мере осознается всеми участниками цепочки удаления, и они берут на себя обязательства по обеспечению соблюдения стандартов качества и снижению риска экспорта некондиционного CO2 в сеть. По этой причине существуют четкие спецификации учета, которых необходимо придерживаться, включая то, как такой учет эксплуатируется и обслуживается.

ЭБ: Готова ли страховая отрасль оценить эти риски?

ХДж: Хорошая новость заключается в том, что уже накоплен огромный опыт в обращении с CO2, включая измерение и контроль его характеристик. На сегодняшний день этот опыт в основном реализуется за счет утилизации углерода: CO2 на протяжении уже нескольких десятилетий используется в энергетике для повышения нефтеотдачи, а также в пищевой промышленности, где требуется гораздо более высокая чистота.

Этот опыт дает сектору страхования уверенность в том, что сопутствующие риски хорошо изучены и ими можно успешно управлять, хотя это и новый масштаб и применение. Наличие надлежащих мер контроля означает, что вероятность возникновения крупных инцидентов очень мала, и поэтому эти случайные события могут быть застрахованы и переданы на рынок страхования.

Как правило, в сфере УХУ основной проблемой страхования является не физический риск, связанный с CO2, а понимание нормативно-правовой и договорной среды на протяжении всей цепочки удаления, а также связанной с этим ответственности каждой из сторон. Зачастую, когда мы пытаемся составить карту рисков для конкретного субъекта в этой цепочке создания стоимости, контракты еще недостаточно проработаны, чтобы количественно оценить всю совокупность их ответственности. Это необходимо учитывать как на начало, так и на конец производственного цикла, принимая во внимание степень взаимозависимости участников цепочки удаления.

ЭБ: На какие потенциальные пробелы компаниям следует обратить внимание при рассмотрении возможности страхования рисков, связанных с применением технологий УХУ?

В большинстве случаев существующее страхование отлично справляется с покрытием рисков, возникающих на протяжении всей цепочки УХУ. Я думаю, что новой темой является спрос на триггер, не наносящий ущерба. Как правило, с точки зрения страхования, необходимо наличие какого-либо фактора, вызывающего ущерб. Страховщики по сложившейся практике редко предоставляли страхование на случай событий, не повлекших ущерба, поскольку они часто выходят за рамки случайности (неожиданного и непреднамеренного события) и поэтому обычно считаются деловым риском. Однако в случае технологий УХУ, поскольку события, не приводящие к ущербу, но способные повлечь за собой финансовые потери, подтверждаются инженерными доказательствами их низкой вероятности, Marsh удалось договориться о покрытии на этой расширенной основе.

Помимо триггеров, новый элемент страхового покрытия защищает финансовый стимул, который лежит в основе бизнес-модели УХУ, но теряется в случае утечки в любой точке системы, например, стоимость кредита ETS в Европе или утрата налогового кредита согласно разделу 45Q в США.

ЭБ: Как Marsh может понять и определить этот риск?

ХДж: Мы надеемся сделать это путем перепрофилирования существующего страхования, а не путем попыток создания чего-то совершенно нового, при этом клиенты помогают нам сформулировать риски и связанные с ними требования к финансовой безопасности. Это именно то, что в конечном итоге нужно страховщикам. Им нужно иметь возможность задать вопрос: какова величина рисков, в отношении которых вы хотите получить страховое покрытие? Где они начинаются и заканчиваются? Какие данные у нас есть, чтобы подтвердить это и продемонстрировать низкую вероятность возникновения таких потерь? Объем сотрудничества между заинтересованными сторонами в рамках всей цепочки создания стоимости УХУ имел решающее значение для разработки экономической модели, поддерживающей ее развитие. Эти партнерства и стоящее за ними масштабное взаимодействие помогли определить группы риска, существующие для каждого из наших клиентов в любой отдельной части полной цепочки создания стоимости, и, в свою очередь, способствовали созданию нами новых продуктов для передачи этих рисков.

ЭБ: В случае с технологиями УХУ партнерства и цепочки часто выходят за пределы географических границ. Можете ли вы рассказать нам больше о том, как Marsh решает вопросы страхования и регулирования в разных странах?

ХДж: Ряд подземных хранилищ разрабатываются на основе открытого исходного кода, обеспечивая доступ к источникам выбросов из разных стран, а не ограничивая спрос пользователей внутренними поставками CO2. Это добавляет новое измерение в цепочку создания стоимости, поскольку пользователи хранилища (эмитенты) могут подпадать под действие совершенно разных экономических режимов и стимулов в своей стране. Таким образом, одна и та же потеря на общем стороннем хранилище может иметь разные последствия для эмитента, находящегося во Франции, и для эмитента, находящегося в Нидерландах. При разработке новых решений важно в первую очередь понять, каковы стимулы в вашей стране и, следовательно, каковы ваши потенциальные потери, если что-то пойдет не по плану? И во-вторых, какие обязательства возложены на вас в рамках договора? Что вы передаете по цепочке, что передается вам, какой риск вы сохраняете за собой? Работа, которую мы проделали для государственных и регулирующих органов, а также для владельцев инфраструктуры УХУ, имела решающее значение для формирования нашего понимания полной картины.

ЭБ: Подводя итог, можно сказать, что на каждом этапе процесса существуют различные виды рисков, и вам нужна страховка, которая понимает эту сложную экосистему и может ее моделировать, чтобы гарантировать вам полное покрытие на протяжении всей этой развивающейся цепочки поставок.

ХДж: Мы бы сказали, что, определив все риски с помощью тщательного процесса картирования рисков, вы сможете найти более ценные, узкоспециализированные решения. В Marsh мы стремимся избегать применения разрозненных решений, и ключ к этому — понимание и представление полной картины, а затем количественная оценка элементов, для которых вы ищете решения по передаче рисков. Клиенты часто обращаются к нам со словами: «У меня есть риск X. Независимо от того, происходит ли утечка CO2 на моем собственном объекте или на объекте третьей стороны, куда я его отправляю, я хочу иметь один страховой полис, обеспечивающий возмещение мне возникающих у меня убытков». Если мы сможем охватить всю совокупность рисков наших клиентов на раннем этапе, это будет означать, что вместо разрозненного подхода мы будем хорошо подготовлены к внедрению комплексного конкурентоспособного решения, которое делает именно то, что нужно клиенту, не больше и не меньше.

Знакомьтесь с авторами

Эми Барнс

Руководитель глобального подразделения энергетики и электроэнергетики компании Marsh

Ханна Дженнингс

Старший вице-президент и руководитель рабочей группы по вопросам УХУ в сфере энергетики и электроэнергетики

Актуальная аналитика