marsh
Angesichts der Ungewissheit, der Risikovolatilität und der sich ändernden Bedingungen auf dem Versicherungsmarkt sind neue Optionen zur Risikofinanzierung wichtiger denn je. Captives sind seit langem eine wertvolle, flexible Lösung, um den Bedürfnissen der Unternehmen gerecht zu werden, und eine Art von Captive erregt zunehmend Aufmerksamkeit: Zellen (auch „protected cells“ oder „cell captives“).
In einem für die meisten Versicherungssparten schwierigen Markt stieg die Zahl der von Marsh neu verwalteten Captives im Jahr 2021 um 49 % - und für 2022 wird erneut ein zweistelliges Wachstum erwartet. Sach-, Cyber-, Berufshaftpflicht- und allgemeine Haftpflichtversicherungen waren die wichtigsten Versicherungssparten, die in den letzten drei Jahren für neu gegründete Zellen abgeschlossen wurden.
Als Risikoträger können Zellen Programme zur Steuerung des Schadenaufkommens unterstützen, Schäden vorfinanzieren, Zugang zu Rückversicherungen bieten und durch selektive Eigenversicherung zur Profitabilität eines Gesamtunternehmens beitragen.
Da viele Versicherer in den letzten Jahren ihre Preise beibehalten oder erhöht, ihre Kapazitäten reduziert und/oder Ausschlüsse in bestimmten Sparten hinzugefügt haben, suchten viele Unternehmen nach Alternativen für ihren Risikotransferbedarf. Wirtschaftliche Prognosen zeigen, dass die Unternehmen im Jahr 2023 weiterhin mit höheren Kosten für Waren und Dienstleistungen, mit Herausforderungen in der Lieferkette, geringerem oder sogar negativem Gewinnwachstum und Rechtsstreitigkeiten konfrontiert sein werden.
Captives gibt es in einer Vielzahl von Strukturen, von Stand-alone bis hin zu Gruppen-Captives, und Zellen selbst existieren als Bestandteil verschiedener rechtlicher Strukturen: In diversen Ländern weltweit sind sie Bestandteil von Protected Cell Companies (PCCs), Incorporated Cell Companies (ICCs), Segregated Account Companies (SACs) und Segregated Portfolio Companies (SPCs). Alle haben jedoch eine gemeinsame Struktur, die einen Kern („Core“) mit individuellen Zellen umfasst, die von den Verbindlichkeiten anderer Zellen isoliert sind.
Bei einer Zelle ist die für den Betrieb erforderliche Captive-Infrastruktur bereits vorhanden. Daher können Cell-Captives Risiken schnell zeichnen, in der Regel innerhalb von Wochen nach Einreichung eines Geschäftsplans bei der Aufsichtsbehörde des Standorts und der Bereitstellung von Kapital.
In vielen Fällen sind die Kapitalanforderungen für eine Zelle geringer als für eine Stand-alone-Captive. In einigen Ländern kann das Kapital der größeren Einheit inkl. des Kerns die Solvabilitätsanforderungen entsprechend der nationalen regulatorischen Regelungen erfüllen, was bedeutet, dass die Eigentümer der einzelnen Zellen ein geringeres Startkapital bereitstellen können, das je nach Zeichnungsbedarf anzupassen ist.
Als regulierte Versicherungsunternehmen haben Zellen die Flexibilität, traditionelle oder neue Formen von Versicherungen zu zeichnen. Dies kann besonders für die Inhaber von Zellen hilfreich sein, die eine maßgeschneiderte Risikofinanzierung benötigen, um ihre Risiken zu schützen oder Lücken in ihren Versicherungsprogrammen zu schließen. Zusätzlich zu den traditionellen Deckungen werden von Marsh verwaltete Zellen zunehmend für Cyber-Risiken, Managerhaftung (D&O), Affinity-Geschäfte (MGAs/MGUs) und Insurance Linked Securities (ILS) genutzt.
Stand-alone-Captives sind bewährte Instrumente für Muttergesellschaften, die finanzielle Flexibilität und niedrigere Risikotransferkosten anstreben. Allerdings erfordern Stand-alone-Captives Zeit und Ressourcen für ihre Einrichtung und Pflege. Sie sind keine kurzfristigen Lösungen - sie haben Kapitalverpflichtungen und laufende Betriebskosten. Cell captives bieten die gleiche finanzielle Flexibilität und die gleichen Möglichkeiten des Risikotransfers, ohne dass Vorstandssitzungen vor Ort oder die Gründung einer rechtlichen Tochtergesellschaft erforderlich sind. Wenn sich die Risikobedürfnisse eines Unternehmens verändern, kann sich auch ihr Ansatz für Captive-Versicherungen weiterentwickeln. Zellen bieten sowohl einen einfachen Aufbau als auch einen einfachen Ausstiegsplan.
Wenn Ihr Unternehmen an der Nutzung einer Zelle interessiert ist, sollten Sie einige Fragen berücksichtigen:
Für weitere Informationen über Captive-Versicherungen wenden Sie sich bitte an Ihren Marsh Berater.