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Assicurazioni captive

Forte del suo ruolo di leader mondiale delle assicurazioni captive, Marsh offre un approccio innovativo e completo alle soluzioni captive per aiutare le aziende di tutte le dimensioni a gestire rischi globali complessi.
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A fronte di costi assicurativi più elevati, una capacità assicurativa non sempre sufficiente e condizioni di sottoscrizione più severe, molte aziende leader hanno deciso di sondare strategie alternative per finanziare i rischi. Tra le soluzioni più diffuse c’è la costituzione di un’impresa di assicurazione captive.

Una captive può essere un valido strumento per un’azienda che desidera assumere il controllo totale dei rischi godendo allo stesso tempo di maggiore protezione e flessibilità finanziaria. Vantaggi di possedere una Captive annoverano, tra gli altri, la possibilità di utilizzare eventuali surplus generati per finanziare investimenti vitali per l’azienda.

Una captive su quattro a livello globale è gestita da Marsh. I proprietari captive ci preferiscono rispetto agli altri partner. Le aziende che ci scelgono sono certe di poter contare sulle migliori competenze, know-how e risorse.

Il nostro team di specialisti è al vostro fianco per creare un programma captive in linea con gli obiettivi strategici e finanziari della vostra azienda. Grazie alla nostra profonda esperienza combinata a un’impareggiabile capacità di analisi, siamo in grado di valutare le vostre esigenze specifiche, formulare raccomandazioni e quantificare i vantaggi che l'assicurazione captive può offrire alla vostra azienda, oggi ed in futuro.

Contattate i nostri specialisti per gestire i rischi con una soluzione personalizzata e massimizzare la performance della vostra captive.

Marsh Captive Solutions

* Disponibile solo in lingua Inglese

ReadyCell

Una soluzione di finanziamento dei rischi basata sull’IA per aziende di qualsiasi dimensione, per costituire rapidamente la propria impresa di assicurazioni e assumere il controllo della gestione dei rischi.

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Approfondimento in primo piano

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Report

06/27/2025

Report di Captive benchmarking 2025

In un mercato in piena evoluzione, aziende come la vostra ricorrono sempre più all'assicurazione captive come soluzione strategica per gestire rischi complessi e migliorare la stabilità finanziaria.

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Articolo

11/29/2021

2021 Captive Landscape Report

I dati proposti dagli esperti di Marsh in questo nuovo report mettono in luce come le captive riescano a creare valore nel tempo.

Domande frequenti

L'assicurazione captive è un meccanismo di finanziamento dei rischi tramite cui un'azienda assicura sé stessa contro perdite future. In un contratto assicurativo captive, l'assicurato gestisce i propri rischi internamente creando un’impresa ad hoc autorizzata a fornire coperture assicurative alla società capogruppo e/o alle società appartenenti al gruppo.

La captive differisce dalla semplice autoassicurazione. La copertura captive è formalizzata e regolamentata ed è soggetta alla maggior parte dei requisiti del mercato assicurativo tradizionale. Gli investitori e gli azionisti captive ricorrono all’impresa di assicurazione captive per assumere il rischio, avere un risparmio sui premi e beneficiare dei vantaggi finanziari delle loro scelte. A differenza delle assicurazioni tradizionali, è l’assicurato a decidere se mantenere o reinvestire i profitti dell'assicuratore nella casa madre. Inoltre, l’assicurazione captive è progettata per coprire in modo flessibile molti dei rischi emergenti e specifici dell’azienda.

Fondare la propria compagnia assicurativa per proteggersi da rischi aziendali specifici permette di gestire l’esposizione a rischi complessi da assicurare, coprire le lacune del piano di risk management e beneficiare di un surplus sui premi che verrebbe altrimenti corrisposto agli assicuratori tradizionali. Una captive può creare valore fornendo benefici finanziari, strategici e operativi.

Le captive sono state create per migliorare la capacità dell'azienda di gestire gli importi di ritenzione del rischio e di franchigia associati ai tradizionali programmi di trasferimento del rischio. In genere, l'azienda seleziona i fornitori, tra cui un captive manager come Marsh, che la affianca nella costituzione, implementazione e funzionamento quotidiano del programma assicurativo captive.

Analogamente alle assicurazioni tradizionali, una captive emette polizze, gestisce i sinistri e si attiene a tutte le normative applicabili. Tuttavia, la differenza fondamentale è che una captive offre alla società madre la possibilità di trattenere o ridistribuire i profitti all'interno dell'azienda, mentre una compagnia assicurativa tradizionale trattiene tali profitti.

Inserire una captive al centro del programma di risk management aziendale permette di ridurre il costo totale del rischio, stabilizzare la capacità di rischio e accedere alla riassicurazione.

Inoltre una captive offre altri potenziali vantaggi specifici:

  • Migliore approccio al finanziamento di rischi catastrofali futuri come il cyber crime, il terrorismo e la responsabilità del produttore.
  • Copertura per rischi unici che potrebbero non essere contemplati in un contratto tradizionale.
  • Potenziale costituzione di riserve di capitale e finanziamento dei sinistri tramite il pagamento e l’accantonamento dei premi che verrebbero corrisposti altrimenti alle compagnie tradizionali, nonché la sottoscrizione di investimenti per coprire le perdite.
  • Raccolta di dati di sottoscrizione e di gestione delle performance per costruire una base statistica e migliorare la capacità di ottenere una copertura con gli assicuratori a condizioni e tariffe accettabili.

Un piano assicurativo captive può contribuire a limitare le criticità tradizionali ed emergenti della gestione del rischio. Inoltre, grazie a un maggiore controllo dei rischi e alla riduzione dei costi, la sicurezza economica e la redditività complessive dell’azienda possono migliorare.

Anche se una captive può presentare vantaggi per le aziende di tutti i settori, in genere le aziende che creano un proprio programma assicurativo captive presentano le seguenti caratteristiche:

  • Esposizione a rischi complessi da assicurare o non assicurabili con le polizze tradizionali.
  • Approccio strategico alla gestione del rischio, alle esposizioni e al costo del rischio anziché la semplice ricerca della polizza da sottoscrivere al minor prezzo.
  • Impegno a migliorare il proprio profilo di rischio.

Esistono molteplici strutture di assicurazione captive che permettono di personalizzare il programma assicurativo e le coperture in base ai rischi specifici e al piano strategico dell’azienda.

Per le aziende che desiderano creare il proprio programma assicurativo captive, esistono diverse opzioni di assicurazione captive.

  • Captive pura o single parent captive: la casa madre crea la propria compagnia assicurativa per assicurare unicamente la propria attività e i propri dipendenti o quelli delle controllate (ma non affiliate). Questo modello è ideale per le aziende più grandi che necessitano di maggiore discrezione, riservatezza e/o la proprietà completa del controllo dei rischi. Le captive single parent rappresentano la maggior parte dei programmi assicurativi captive, pari a circa l'85%.
  • Cell captive: Conosciute anche come rental captive, protective cell captive (PCC) o segregated cell captive, queste strutture sono sponsorizzate da una compagnia assicurativa captive e si rivolgono alle aziende che non desiderano costituire la propria impresa dedicata. In tal modo l’azienda può beneficiare di una compagnia assicurativa captive senza dover sostenere i costi di avvio, l'investimento di capitale o i costi di manutenzione associati alla fondazione e alla gestione di una captive di proprietà. Le cell captive si stanno diffondendo rapidamente perché sono più veloci da implementare, meno costose ed è più semplice parteciparvi. Si tratta di entità giuridiche suddivise in “celle” separate finanziariamente che forniscono una o due linee di copertura alle aziende che vogliono isolare rischi diversi.

    [frase ripetuta: Le cell captive si stanno diffondendo rapidamente perché sono più veloci da implementare, meno costose ed è più semplice parteciparvi. Si tratta di entità giuridiche suddivise in “celle” separate finanziariamente che forniscono una o due linee di copertura alle aziende che vogliono isolare rischi diversi.]
  • Risk retention group (RRG): le strutture RRG sono disponibili solo negli Stati Uniti. Aziende con esigenze assicurative simili costituiscono e possiedono in pool una compagnia di assicurazione per la responsabilità civile per mettere in comune i rischi. Questo strumento è utile per coprire responsabilità potenzialmente onerose, come i rischi automobilistici legati al trasporto su gomma e alla circolazione degli autoveicoli in generale o la negligenza medica. Tuttavia, non è applicabile per i rischi diretti come gli infortuni o il risarcimento danni.
  • Captive di gruppo: la proprietà di questo programma captive è limitata ai soli assicurati, ossia un gruppo di società eterogenee (associate o appartenenti a un medesimo settore) o omogenee (non correlate tra loro). La captive esiste principalmente per garantire una maggiore stabilità in termini di costi a lungo termine rispetto a quanto consentirebbe il mercato tradizionale.

Partecipando a una di queste strutture con un proprio programma assicurativo captive, indipendentemente dal settore in cui si opera, si può potenzialmente beneficiare di una migliore gestione del rischio.

Una volta che la captive è operativa, la reportistica personalizzata e il benchmarking rispetto ai concorrenti possono fornire informazioni dettagliate sul proprio programma rispetto al settore di attività, altre aziende di dimensioni simili e/o il proprio paese o area geografica.

L'analisi comparativa permetterà di rispondere a domande importanti come:

  • La nostra captive è in linea con l'accelerazione degli obiettivi aziendali?
  • In che modo i nostri competitor utilizzano la loro captive per determinati rischi?
  • In che modo la nostra captive può rispondere ai rischi emergenti?

Naturalmente questa profilazione deve essere basata sull’eccellenza dei dati assicurativi e relativi ai rischi. Una captive su quattro a livello mondiale è gestita da Marsh. Le nostre informazioni consentono di migliorare l'efficienza della captive, individuare le aree di potenziale copertura e fornire al top management raccomandazioni fondate sui dati.

Negli ultimi anni, la pandemia e altre incertezze globali hanno reso più complesso il mercato assicurativo tradizionale, accrescendo l’interesse per alternative come le assicurazioni captive. L'incertezza economica e il dinamismo delle condizioni di mercato hanno spinto sempre più le aziende di tutto il mondo a ricorrere alle captive per gestire i rischi gravi, godere di maggiore flessibilità e avere un maggiore controllo sul costo totale del rischio, ma anche per migliorare le metriche non finanziarie, per esempio in materia di sostenibilità.

Attualmente, si stima che ci siano più di 6.000 imprese captive a livello mondiale.

Le captive possono essere utilizzate per assicurare sia i rischi tradizionali che i rischi emergenti. Le principali linee di copertura includono, a titolo di esempio, i danni alle cose e alla proprietà, la RCA, gli infortuni del personale, la responsabilità civile generale e la responsabilità del produttore.

I rischi emergenti in rapida crescita negli ultimi anni inducono la necessità di coperture come la stop loss in ambito sanitario, polizze per i benefit ai dipendenti o il rischio cyber e l’assicurazione D&O per la responsabilità dei dirigenti. Il nostro report evidenza anche l'aumento dei rischi di terze parti. Questi rischi, che si aggiungono ai rischi tradizionali, contribuiscono a orientare le aziende verso la costituzione di una struttura a celle isolate come la PCC, che ormai rappresenta un quarto delle captive di nuova formazione seguite da Marsh. Per ulteriori informazioni, invitiamo alla lettura del report 2023 Captive Landscape Report: Captive insurer growth continues as advantages pique interest.

L'assicurazione captive e l'autoassicurazione sono entrambe dei meccanismi di finanziamento del rischio, tuttavia presentano delle differenze.

L'autoassicurazione è un sistema formalizzato per trattenere a sé tutti i tipi di rischio assicurativo. Anziché trasferire il rischio su una compagnia assicurativa terza, l’impresa di autoassicurazione mette da parte il denaro per finanziare perdite future.

L'assicurazione captive è simile all'autoassicurazione, si tratta sempre di un meccanismo di finanziamento dei rischi con il quale un'azienda si assicura contro sinistri futuri. Tuttavia, in un contratto di assicurazione captive, l'assicurato costituisce una struttura più formale per proteggersi dai rischi aziendali specifici della propria azienda, creando la propria impresa di assicurazione.

Collaborare con un gestore di captive esperto permette di ottenere potenziali vantaggi esclusivi attraverso il programma assicurativo captive, come una migliore protezione contro i sinistri catastrofali e la copertura per rischi che potrebbero non essere assicurabili con un contratto assicurativo tradizionale.

Anche se le captive offrano molti benefici potenziali, si deve tenere conto di alcune considerazioni importanti che possono influire sulla decisione dell’azienda:

  • Impegno di capitale: la società madre deve conferire il capitale necessario per supportare il piano industriale della captive, come stabilito dall'autorità di vigilanza sulle assicurazioni del paese di domicilio scelto per la costituzione della captive. Anche se tali fondi rimangono nel consolidato della casa madre, potrebbero non realizzare lo stesso rendimento che avrebbero se investiti in altre operazioni della casa madre.
  • Costi d’esercizio: occorre tenere conto di tutte le spese operative annue e di avviamento, come lo studio di fattibilità e la gestione ordinaria della captive.
  • Impiego di risorse: il direttivo della società madre dovrà dedicare tempo alla captive. La creazione di una captive non è un'iniziativa a breve termine per il conseguimento di un obiettivo immediato, bensì un impegno a lungo termine inserito nella strategia di risk management aziendale.

Destinando le risorse adeguate alla struttura captive (single parent, RRG o captive di gruppo), si potrà ottenere gradualmente una migliore comprensione dell’attività di prevenzione e gestione dei sinistri, ma anche un risparmio sui costi operativi rispetto al ricorso al mercato assicurativo tradizionale.

Forte delle sue competenze specialistiche e dell'esperienza acquisita a livello globale, il team captive di Marsh supporta le aziende per creare una soluzione completa su misura, rispondente alla rischiosità e alle esigenze assicurative specifiche della vostra azienda. Utilizziamo l'analisi dei dati e il benchmarking migliori del settore per gestire i rischi alle vostre condizioni e aiutarvi ad assumere un maggiore controllo del costo totale del rischio della vostra azienda.

Il domicilio è il luogo in cui un’impresa captive è autorizzata a svolgere la propria attività. Ci sono più di 70 domicili captive nel mondo, ma non bisogna farsi spaventare dalla varietà di scelta. Innanzitutto, i domicili possono essere raggruppati in due categorie distinte: onshore o offshore. I domicili onshore si trovano all'interno di un grande paese o regione, come gli Stati Uniti o l'UE. Un domicilio offshore si trova al di fuori di un grande paese, per esempio le Bermuda, le Isole Cayman, Guernsey e l'Isola di Man.

Come decidere qual è il domicilio giusto? Il vostro captive manager prenderà in considerazione le esigenze specifiche della vostra azienda per aiutarvi a determinare quale domicilio è più indicato per iniziare e se è necessario apportare modifiche nel corso del tempo.

I nostri professionisti in ogni giurisdizione possono aiutarvi a gestire qualsiasi fase della vita di una captive, dalla studio di fattibilità all'ottimizzazione. Per saperne di più, contattateci all’indirizzo marshcaptivesolutions@marsh.com

Leadership globale

Ellen Charnley

President, Marsh Captive Solutions

  • United States

Julie Boucher

US Captive Chief Client Officer

  • United States

Robert Geraghty

International Captive Consulting and Sales Leader

  • United Kingdom

Arthur Koritzinsky

Product Innovation Leader, Captive Solutions

  • United States

Michael Serricchio

Americas Sales and Consulting Leader, Marsh Captive Solutions

  • United States

Michelle Sivanayson

Islands Practice Leader, Captive Solutions

  • Bermuda

William Thomas-Ferrand

Global Leader, Captive Solutions

  • United Kingdom

Donna Weber

Pooling & Cell Facilities Leader, Captive Solutions

  • United States

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