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Report

Transactional risk insurance 2023: Year in review

Nel 2023, le coperture di Transactional Risk Insurance sono rimaste uno strumento fondamentale nelle operazioni di M&A a livello globale, nonostante le attività i volumi registrino un calo a causa del contesto macroeconomico e geopolitico.

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Nel 2023, le coperture di Transactional Risk Insurance sono rimaste uno strumento fondamentale nelle operazioni di M&A a livello globale, nonostante le attività i volumi registrino un calo a causa del contesto macroeconomico e geopolitico. La domanda per questa tipologia di strumenti è rimasta stabile (addirittura crescendo in Italia), evidenziando la sua importanza nella gestione del rischio connesso alle transazioni in tutti i settori industriali.

GLOBAL M&A SNAPSHOT

Nel 2023, le coperture di Transactional Risk Insurance sono rimaste uno strumento fondamentale nelle operazioni di M&A a livello globale, nonostante le attività i volumi registrino un calo a causa del contesto macroeconomico e geopolitico.  (cfr. Figura 1). Nonostante il contesto sfidante, la domanda per questa tipologia di strumenti è rimasta stabile, evidenziando la sua importanza nella gestione del rischio connesso alle transazioni in tutti i settori industriali.

Gli assicurati hanno continuato a richiedere maggiore sicurezza nei deal attraverso l’utilizzo di coperture  Representations and Warranties (R&W)* Insurance in tutti i principali settori industriali, e sempre più spesso fanno ricorso anche a coperture contro rischi noti identificati in due diligence (specialmente su tematiche fiscali).

*Nota: Representations and warranties (R&W) insurance è il termine utilizzato negli Stati Uniti e in Canada; nelle altre aree geografiche viene utilizzato il termine warranty and indemnity (W&I) insurance.

01 | Global M&A deal value

Limite totale piazzato sul mercato globale da Marsh

1. Dati basati su IMAA alla data annunciata per il Global M&A market. * Tutti i valori sono espressi in dollari USA, salvo diversa indicazione. 

GLOBAL TRENDS IN 2023

  • GLOBAL TRENDS IN 2023
  • Il report Transactional risk insurance 2023: year in review di Marsh analizza l’andamento del mercato delle coperture di Transactional Risk durante l’anno a livello globale ed approfondisce i possibili sviluppi per il 2024 e gli anni a venire. Quali sono le principali evidenze presenti nel report?
  • Marsh ha registrato il terzo anno consecutivo più intenso di sempre, collocando sul mercato globale capacità connessa a polizze  Transactional Risk per  per un valore di 49US$ miliardi di dollarisu oltre 2.000 polizze, assicurando quasi 1.200 transazioniche rappresentano un valore complessivo di oltre 337 miliardi di dollari di controvalore.
  • Un minor numero di operazioni di M&A in tutto il mondo, unito una maggiore capacità assicurativa, ha dato vita a un ciclo di "soft market" per le assicurazioni R&W e W&I, con drastici cali dei prezzi in tutte le regioni: Nord America, in calo del 26%; Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA), in calo del 32%; Asia, in calo del 25%; e Pacifico, in calo del 40%. (Nota: i prezzi in Nord America rimangono generalmente più alti rispetto alle altre regioni).
  • Le dimensioni mediane delle transazioni sono diminuite nel 2023 in Nord America, registrando un calo del 16% pari a 106 milioni di dollari statunitensi; EMEA, in calo del 22% pari a 71,4 milioni di dollari statunitensi; e Asia, in calo del 51% pari a 115,5 milioni di dollari statunitensi. Solo la regione del Pacifico ha registrato un aumento delle dimensioni mediane delle transazioni, sebbene su un numero molto inferiore di deal rispetto alle altre regioni.
  • Per la prima volta in almeno un decennio, Marsh ha chiuso la maggior parte delle transazioni nel 2023 per conto di acquirenti industriali (51%) rispetto al fondi di private equity (49%), riflettendo le difficili condizioni del mercato M&A per le società di private equity durante l'anno.
  • La capacità disponibile sul mercato per la sottoscrizione di queste coperture è rimasta elevata a livello globale, con oltre 1 miliardo di dollari di limiti generalmente disponibili per singole transazioni in Nord America e in Europa. Anche in Asia e nel Pacifico i nuovi operatori hanno aumentato la capacità disponibile.
  • I sinistri sono aumentati notevolmente rispetto all'anno precedente in Nord America e in EMEA, rispettivamente del 30% e del 65%. In Asia il numero di sinistri è rimasto in linea con l'anno precedente, mentre nel Pacifico si è registrato un leggero calo.
  • I client di Marsh hanno aumentato significativamente l’utilizzo di soluzioni di tax insurance, grazie a una migliore comprensione del prodotto e a una maggiore sofisticazione e appetibilità tra i sottoscrittori di tax insurance, in particolare per i rischi non legati alle attività di M&A (e.g. gestione del bilancio).

I nostri esperti

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Andrea Monticelli

CFA, Marsh

Federica Marcabruni

Federica Marcabruni

Head of transactional risk, Marsh

  • Italy