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Point sur le marché de l'assurance aviation

À mesure que nous traversons la mi-2026, le marché de l'assurance aviation continue de se réajuster en réponse à une activité de sinistres élevée, à des pressions sur la chaîne d'approvisionnement, à l'incertitude géopolitique et à la discipline continue en matière de réassurance.

06/26/2026

À la mi-2026, le marché de l'assurance aviation continue de se recalibrer en réponse à une activité de sinistres accrue, à des pressions sur la chaîne d'approvisionnement, à l'incertitude géopolitique et à la discipline continue en réassurance. Dans le segment des compagnies aériennes, la capacité reste disponible pour les risques bien gérés. Toutefois, les tarifs et les conditions se différencient de plus en plus selon l'exposition, les risques des compagnies aériennes américaines faisant face à un environnement sensiblement plus difficile en raison d'une augmentation des pertes attritionnelles, de l'inflation sociale et d'une gravité accrue des sinistres de responsabilité. Les comptes exposés géopolitiquement continuent également de subir des conditions plus strictes et des primes plus élevées, et la pression sur les tarifs devrait persister jusqu'en 2026. Dans l'aviation générale (AG), une capacité abondante continue de soutenir des conditions généralement souples malgré des pertes attritionnelles persistantes. Cependant, le sentiment de souscription est plus nuancé pour les expositions américaines, où la hausse des coûts de réparation, l'inflation sociale et l'activité de sinistres récente incitent à une plus grande prudence. Les comptes les plus performants continuent de bénéficier le plus d'une concurrence accrue, mais la durabilité de la tarification actuelle pourrait dépendre de l'évolution des tendances de sinistres au cours du reste de l'année. Dans l'ensemble du secteur aérospatial, les conditions sous-jacentes entraînent des hausses de tarifs, soutenues par les retombées des pertes des compagnies aériennes, la détérioration des comptes de constructeurs et des pressions de coûts plus larges. Toutefois, la capacité abondante et le comportement concurrentiel ont jusqu'à présent limité les augmentations tarifaires. Les ententes à long terme gagnent en importance alors que les clients cherchent la certitude et une protection contre de futurs changements de marché.

Compagnies aériennes

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Le premier trimestre de 2026 demeure un environnement difficile pour l'assurance des compagnies aériennes, la récalibration du marché, qui s'est accélérée en 2025, étant toujours en cours. Une activité de sinistres élevée, la hausse des coûts de réparation et de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que l'incertitude géopolitique persistante maintiennent la pression sur les tarifs et les conditions, tandis que les assureurs restent concentrés sur le rétablissement de la rentabilité de la souscription. La capacité est encore disponible pour les risques bien gérés, mais elle est déployée avec une discipline accrue et une attention plus nette portée à l'exposition sous-jacente.

Les tendances des sinistres depuis 2025 — y compris plusieurs événements de forte gravité et les décisions relatives à la guerre maritime Russie/Ukraine — ont augmenté les attentes des assureurs en matière de sinistres et les coûts des pertes attritionnelles. Parallèlement, les contraintes sur les créneaux de réparation et l'inflation des pièces détachées ont allongé les délais de règlement des sinistres et accru leur gravité, tandis que les pressions en réassurance ont renforcé la nécessité d'une adéquation tarifaire. En réponse, les assureurs examinent avec davantage de rigueur la performance opérationnelle, la culture de sécurité, l'historique des sinistres et l'exposition géographique, la tarification et les conditions étant de plus en plus différenciées selon le profil de risque.

Pour les risques considérés positivement, un soutien significatif reste possible. Cependant, les comptes ayant subi des pertes récentes, affichant des indicateurs opérationnels plus faibles ou présentant une exposition géopolitique accrue subissent une pression plus forte sur les primes, un déploiement de capacité plus restreint et des conditions plus contraignantes. Les assureurs évaluent les expositions coque et responsabilité avec une granularité accrue, ce qui conduit à une approche de souscription plus sélective et axée sur l'exposition.

Cependant, pour l'exposition aux compagnies aériennes américaines, la situation est sensiblement plus difficile. Les conditions de souscription y sont façonnées non seulement par les thèmes généraux affectant le marché aérien, mais aussi par la gravité et la volatilité spécifiques associées aux expositions américaines. Une activité accrue de pertes attritionnelles, une inquiétude croissante liée à l'inflation sociale et à l'alourdissement des condamnations en responsabilité, ainsi que l'impact des importantes pertes subies par des compagnies aériennes américaines en 2025, contribuent tous à un environnement de renouvellement nettement plus difficile.

En conséquence, les renouvellements impliquant une exposition aux compagnies aériennes américaines sont plus difficiles à conclure selon les conditions souhaitées. Les assureurs recherchent des augmentations plus substantielles des taux et des primes, adoptent une approche plus ferme en matière de structuration et déploient la capacité avec davantage de prudence. Dans certains cas, la participation devient plus sélective au sein des portefeuilles aériens, réduisant la flexibilité et augmentant le pouvoir de négociation des assureurs. Par conséquent, les compagnies aériennes fortement exposées aux États-Unis pourraient devoir envisager une augmentation de leur rétention de risque et des ajustements structurels plus larges pour gérer les résultats des renouvellements.

Aviation générale

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La première moitié de 2026 continue d'enregistrer des tarifs en baisse pour l'assurance de l'aviation générale, malgré un environnement de sinistres d'attrition constamment difficile. L'augmentation des coûts de réparation, les perturbations des chaînes d'approvisionnement et l'incertitude géopolitique persistante maintiennent une pression en arrière-plan. Néanmoins, une capacité abondante tant chez les assureurs que chez les réassureurs entretient des conditions concurrentielles sur une grande partie du secteur. En conséquence, la tarification reste favorable pour de nombreux assurés, les assureurs continuant de se livrer une concurrence active pour les opportunités attractives.

L'environnement sinistres de 2026 n'a présenté que peu d'amélioration significative, l'activité de sinistres d'attrition continuant de façonner le profil des déclarations, même si les pertes mortelles sont restées relativement limitées. Parallèlement, les retards de réparation persistants, les pénuries de pièces et l'inflation des coûts allongent les délais de règlement des sinistres et entretiennent une incertitude sur le coût final des sinistres. Pourtant, ces pressions ne se sont pas encore traduites, à ce jour, par une correction plus générale du marché. Les conditions de réassurance pour l'aviation générale demeurent favorables, les renouvellements en excédent de perte étant généralement stables ou en baisse et la capacité en quota-part restant largement disponible tant auprès des acteurs en place que des nouveaux entrants.

La capacité demeure abondante dans la plupart des segments du marché de l'aviation générale, soutenue par de nouveaux entrants en 2026 et la perspective d'une participation supplémentaire. La concurrence est particulièrement vive pour les comptes performants et très recherchés, dont beaucoup peuvent attirer plusieurs fois le support requis, entraînant une différenciation par le prix, des améliorations de la couverture ou les deux. Cela est particulièrement vrai pour les risques présentant une exposition responsabilité plus faible par rapport à d'autres sous-catégories de l'aviation, où les assureurs sont plus à l'aise de déployer des tailles de ligne plus importantes. La pression concurrentielle s'étend également à des segments historiquement considérés comme moins attrayants, les assureurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles et à déployer plus largement leur capacité excédentaire.

Les grandes opérations gouvernementales et commerciales continuent de bénéficier d'une concurrence particulièrement forte, certains assureurs étant prêts à accepter de nouvelles baisses malgré une rentabilité inégale afin de sécuriser des revenus de primes substantiels ou de renforcer leur position sur le marché. En revanche, les flottes plus petites et les comptes généralement souscrits sur une base de 100 % connaissent des conditions plus fermes, attirant moins de concurrence et obtenant par conséquent des réductions plus modestes.

Cependant, pour l'exposition américaine en aviation générale, la situation est plus nuancée qu'une simple poursuite des conditions de marché souples. Si la capacité reste ample — soutenue par de nouveaux MGA basés aux États-Unis, une participation accrue de transporteurs établis et un intérêt croissant de la part d'assureurs britanniques et européens — la réponse en souscription est influencée par les caractéristiques spécifiques de l'exposition américaine ainsi que par l'environnement concurrentiel plus large.

Les assureurs demeurent attirés par les activités profitables d'aviation générale américaine dotées d'une gestion des risques rigoureuse, et ces comptes restent bien placés pour obtenir des réductions de prime et, dans certains cas, une amélioration des garanties. Les placements complexes en quota-part présentant un volume de prime significatif et de bonnes performances restent particulièrement recherchés et obtiennent souvent les résultats les plus favorables. Dans un marché concurrentiel, certains assureurs sont également disposés à souscrire des risques sur une base de 100 % qui auparavant étaient partagés.

Les renouvellements impliquant une exposition des compagnies aériennes aux États-Unis se révèlent plus difficiles à conclure selon les conditions visées. Les assureurs réclament des hausses de tarifs et de primes plus substantielles, adoptent une approche plus stricte en matière de structure et déploient leur capacité avec plus de prudence. Dans certains cas, la participation devient plus sélective au sein des portefeuilles de compagnies aériennes, réduisant la flexibilité et augmentant le pouvoir de négociation des assureurs. En conséquence, les compagnies aériennes ayant une exposition importante aux États-Unis pourraient devoir envisager des franchises plus élevées et, au besoin, des ajustements structurels plus larges pour appuyer leurs objectifs de renouvellement.

Plus largement, la pression continue des sinistres affecte l'appétit des assureurs sur l'ensemble du marché des compagnies aériennes. Dans ce contexte, un engagement précoce avec Marsh est important pour tous les clients. Commencer le processus de renouvellement suffisamment tôt permettra d'examiner les options sans contrainte de temps inutile, d'alimenter une discussion plus éclairée sur la structure et la capacité, et d'aider à positionner le programme aussi efficacement que possible avant de s'engager sur le marché.

Aérospatiale

La première moitié de 2026 a vu une persistance de conditions stables dans l'ensemble du marché de l'assurance aérospatiale. Le sentiment des assureurs est clair : les primes doivent augmenter. Cette opinion repose sur deux facteurs : des pertes importantes chez les compagnies aériennes qui se répercutent désormais sur le marché aérospatial au sens large, et la détérioration des sinistres sur d'importants comptes manufacturiers au cours des années précédentes. Ensemble, ces dynamiques ont créé les conditions propices à des augmentations tarifaires significatives.
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La détérioration des pertes historiques a été un sujet central. Cela est aggravé par des règlements récents liés au conflit entre la Russie et l'Ukraine, qui ont affecté le marché de l'assurance contingente et de l'assurance guerre. De plus, le coût des pièces et composants d'aéronef continue d'augmenter, la gravité des décisions en matière de responsabilité s'aggrave et les frais généraux de la réassurance ont augmenté. 

Malgré la dynamique actuelle du marché, la capacité reste abondante et les grands assureurs se font concurrence pour gagner et conserver des positions de chef de file. Les nouveaux entrants recherchent des affaires, visant à constituer leur portefeuille à partir d'une base de primes modeste. Collectivement, ces pressions ont contrebalancé la pression à la hausse sur les tarifs.

De nombreux clients anticipent une détérioration des conditions de marché et cherchent donc à se tourner vers des accords à long terme (LTAs). Ces structures pluriannuelles peuvent offrir des avantages clairs : elles apportent une certitude lors du renouvellement et protègent contre de futurs retraits de capacité qui pourraient entraîner des hausses de tarifs ou des conditions plus restrictives. Pour les assureurs, les LTAs peuvent fournir des flux de primes prévisibles sur plusieurs années et la possibilité de sécuriser, voire d'augmenter, la taille de ligne.

Cette dynamique a créé une divergence notable dans la stratégie des assureurs : certains souhaitent une capacité accrue pour les années ultérieures des LTAs, en pariant que des hausses de tarifs seront possibles à l'avenir. D'autres préfèrent maintenir fermement leurs tarifs, acceptant, si nécessaire, des tailles de ligne plus petites plutôt que de s'engager, pour de longues périodes, à des tarifs réduits.

Dans un environnement de marché moins stable, une mobilisation précoce et proactive auprès des assureurs restera essentielle. Les clients devraient travailler en étroite collaboration avec leur courtier Marsh pour positionner efficacement leur risque, et la démonstration de progrès en matière de sécurité et de résilience opérationnelle sera importante pour soutenir la stratégie de renouvellement et obtenir le meilleur résultat possible au cours du reste de 2026.

Si les conditions de marché se détériorent davantage, notamment en cas d'augmentation de l'activité sinistre ou de réduction des capacités, les assureurs pourraient adopter une approche plus sélective à l'égard des accords à long terme. Dans ce contexte, les clients pourraient envisager des structures préservant la flexibilité, par exemple en sécurisant seulement une partie d'un programme pour les années à venir tout en conservant la possibilité de réagir à l'évolution des conditions de marché.

Dans tous les segments, la discipline de souscription s'accentue et les résultats des renouvellements sont de plus en plus liés à la qualité du risque, à la performance opérationnelle et au profil d'exposition. Une préparation claire, une commercialisation précoce et un argumentaire de souscription bien étayé seront importants pour obtenir le meilleur résultat possible au cours du reste de 2026.

Le marché de l'assurance aéronautique continue de présenter des conditions variables selon les segments et les expositions, les résultats de souscription étant de plus en plus influencés par la qualité du risque, la performance opérationnelle et le profil global d'exposition. Dans ce contexte, une prise de contact précoce avec les assureurs, la démonstration d'une trajectoire claire d'amélioration des risques et la preuve d'investissements en matière de sécurité, de contrôles opérationnels et de mesures plus larges d'atténuation des risques seront importantes pour appuyer les discussions de renouvellement durant le reste de 2026. 

Veuillez contacter votre courtier Marsh si vous souhaitez discuter de l'un ou l'autre des points ci‑dessus, et surveillez le commentaire de marché du premier semestre qui paraîtra le trimestre prochain, lequel fournira une analyse plus approfondie de ces tendances et de leurs implications pour votre portefeuille.

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