什么是已知风险？它们为何影响并购交易？
在亚洲迅速演变的并购市场中，尽职调查过程中发现的税务、法律或监管问题等已知风险，可能直接影响交易估值、延长谈判周期，给买卖双方都带来重重不确定性。
随着亚洲各地交易结构日趋复杂，税务保险和或有责任保险在帮助交易各方管理风险方面正发挥着越来越重要的作用。通过将特定风险敞口转移至保险市场，这些解决方案有助于提升交易确定性，促进更顺畅的退出，并支持更高效的谈判进程。
视频解读：保险如何为并购交易中的已知风险“保驾护航”
在这段简短的视频中，Marsh资深专家Ai Ling Cheow、Karen Lau和Pin Li Lim为您深度讲解税务保险和或有责任保险如何助力交易团队：应对已知风险、减少价值流失，并推动交易按计划顺利进行。
或有责任保险如何帮助您应对已知的法律及监管风险
或有责任保险让交易各方可以将特定的已知法律或监管风险转移给保险公司。与并购损失补偿保险通常承保的未知风险不同，或有责任保险专门针对尽职调查期间识别出的具体问题，让买卖双方能够以更充分的把握推进交易。
亚洲市场对或有责任保险的热情日益高涨，这足以说明该产品的价值所在。数据显示，Marsh 在 2025 年审查了涵盖近 30 种风险类型的 14 份保险申请。其中，亚洲最常见的法律风险保险需求包括：房地产或股权产权缺陷、合同条款解释争议以及历史诉讼纠纷。
Marsh Risk 如何为运营公司买方化解 4,000 万美元风险敞口
情景： 买方在签署运营公司收购协议后，突然发现了一个与目标企业早期交易相关的潜在纠纷。在最坏的情况下，这家公司可能会失去其一家关键子公司的所有权，直接导致交易价值大幅缩水。
挑战： 由于并购损失补偿保险已经生效，这个新浮现的问题根本无法纳入现有保单范围。
解决方案： Marsh Risk亚洲 PEMA团队建议买方启用或有责任保险，精心设计了一份覆盖于现有并购损失补偿保险上层的保险方案。团队还通过巧妙的结构设计，既降低了保费成本，又提升了保险方的承保热情。
结果： 这一策略成功地为买方在时间紧张且风险复杂的情况下，争取到了关键的保险保护。这个案例完美诠释了如何通过精准的结构设计、聚焦的市场运作和专业的咨询服务，帮助企业在并购中应对复杂的合同风险。
税务保险：攻克已知税务风险的法宝
税务保险将特定的已知税务风险转移给保险方。无论是围绕税务定位、投资或退出架构的不确定性，还是可能在交割多年后才浮出水面的税务问题，税务保险都能帮助交易团队稳妥应对。
对于买方而言： 税务保险守护其交割后的投资回报，隔离税务风险的冲击。
对于卖方而言： 税务保险通过减少税务托管账户要求或特定税务赔偿承诺，实现更顺畅的退出。
在亚洲，税务保险的应用热度不断攀升。Marsh 的数据显示，2025 年共成交 24 笔税务保险交易，相比 2020 年解决方案首次推出时，增长幅度达 50%，增长态势喜人。
为什么选择Marsh Risk？
十多年来，Marsh Risk 亚洲 PEMA 团队深耕亚洲交易风险保险领域发展。我们的成绩单包括：为 1,000 多笔交易成功承保，妥善处理过单笔金额高达 8,000 万美元的复杂理赔案件。
我们拥有亚洲非常强大的交易风险保险专家团队，核心成员来自法律和税务领域的资深从业者，对保险方的核保标准和行业实践有着深刻理解。这让我们能够为客户开辟从风险识别到保险方案落地的最佳路径。
常见问题解答
已知风险是指在交易完成之前——通常在尽职调查阶段——已被识别的问题，可能包括不确定的税务立场、存在瑕疵的产权、法律或监管纠纷、合同解释风险，以及历史诉讼事项。 此类风险一经识别，便难以置之不理。它们可能影响谈判进程、增加设立托管账户或签订专项赔偿协议的需求，并导致交割延迟。
并购损失补偿保险通常用于承保未知风险——即尽职调查阶段未能发现、在交割后可能构成股权购买协议项下陈述与保证违反的潜在问题。该险种旨在保护买卖双方免受交割完成后浮现的不可预见风险敞口的冲击。 针对已知风险的保险产品（如税务保险或或有责任保险）则专门为并购交易中特定的、界定清晰的风险敞口提供保障，以防其影响交易价值或阻碍谈判推进。
选择恰当的保险方案，并在交易早期介入、合理设计结构，可帮助卖方实现更干净的退出，使买方对特定风险敞口获得确定性，并推动交易更快完成交割——无需设立托管账户，也无需陷入旷日持久的谈判。
税务保险将特定的已识别税务风险转移至保险公司，例如税务立场的不确定性、交易架构的税务处理问题，或交割后的税务风险敞口。
或有责任保险将特定的已知法律或监管风险转移至保险公司，涵盖产权瑕疵、合同解释争议及历史诉讼等事项。
一旦尽职调查发现可能影响谈判、增加托管安排或导致交割延迟的已知问题，交易团队即应考虑保险介入。尽早与顾问及保险公司沟通，有助于为风险评估预留充足时间。
