Assurance des risques transactionnels 2023 : Revue de l’année

En 2023, l’assurance des risques transactionnels a joué un rôle important dans les fusions et acquisitions dans le monde, malgré une tendance à la baisse des activités de fusions et acquisitions en raison des défis macroéconomiques et géopolitiques. La demande pour cette couverture est demeurée solide, soulignant son importance dans la protection des transactions dans tous les secteurs de l’industrie.

APERÇU MONDIAL DES FUSIONS ET ACQUISITIONS

En 2023, l’assurance des risques transactionnels a continué de jouer un rôle important dans les fusions et acquisitions dans le monde entier. La tendance à la baisse des fusions et acquisitions s’est poursuivie en 2023, car les problèmes macroéconomiques et géopolitiques ont entraîné une faiblesse de l’activité dans le monde entier (voir la figure 1). Malgré ce contexte difficile, la demande d’assurance des risques transactionnels est demeurée solide dans un environnement de compréhension claire du rôle important que joue cette couverture dans les transactions de fusions et acquisitions. Les assurés ont continué de chercher à obtenir une protection des transactions avec une assurance responsabilité des déclarations et garanties* pour les transactions effectuées dans tous les secteurs clés de l’industrie, et la complètent de plus en plus par une assurance responsabilité fiscale et responsabilité civile éventuelle.

^{* Remarque : « assurance responsabilité des déclarations et garanties » est le terme utilisé aux États-Unis et au Canada; ailleurs on utilise le terme « assurance de garantie de passif ».}

01 | Valeur des transactions de fusion et acquisition à l’échelle mondiale

Marsh a placé des limites d’assurance des risques transactionnels à plus de USD.

^{1. Données provenant de l’}^IMAA^{à la date annoncée pour le marché mondial des fusions et acquisitions. * Toutes les valeurs sont en USD, sauf indication contraire.}

TENDANCES MONDIALES EN 2023

Le rapport Assurance des risques transactionnels 2023 : Revue de l’année de Marsh donne un aperçu du marché de l’assurance des risques transactionnels au cours de l’année, dans toutes les régions, et explore les développements attendus en 2024 et au-delà. Voici certaines des conclusions clés de ce rapport :

Marsh a connu sa troisième année record, avec des placements mondiaux de 49 milliards de dollars américains en limites d’assurance des risques transactionnels pour plus de 2 000 polices sur environ 1 200 transactions uniques, ce qui représente plus de 337 milliards de dollars américains en valeur globale pour l’entreprise.
Moins de transactions de fusions et d’acquisitions dans le monde, ainsi qu’une capacité d’assurance abondante, ont entraîné un cycle de « marché faible » pour la tranche de première ligne de l’assurance responsabilité des déclarations et l’assurance de garantie de passif, avec des baisses de prix spectaculaires observées dans toutes les régions : Amérique du Nord, baisse de 26 %; Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMOA), baisse de 32 %; Asie, baisse de 25 %; et la région du Pacifique, baisse de 40 %. (Remarque : les prix en Amérique du Nord demeurent généralement plus élevés que ceux des autres régions.)
La valeur médiane des transactions a diminué en 2023 : 16 % en Amérique du Nord pour atteindre 106 millions de dollars américains; 22 % en EMOA pour atteindre 71,4 millions de dollars américains; et 51 % en Asie pour atteindre 115,5 millions de dollars américains. Seule la région du Pacifique a connu une augmentation de la valeur médiane des transactions, mais avec un nombre beaucoup moins élevé de transactions que dans les autres régions.
Pour la première fois depuis au moins une décennie, Marsh a conclu une majorité de transactions en 2023 pour le compte d’entreprises/assurés stratégiques (51 %) par rapport aux sociétés de capital-investissement (49 %), ce qui reflète les conditions difficiles du marché des fusions et acquisitions pour les sociétés de capital-investissement au cours de l’année.
La capacité de souscription est demeurée élevée dans le monde, avec plus de 1 milliard de dollars américains de limites généralement offertes pour une seule transaction en Amérique du Nord et en Europe. Les nouveaux acteurs du marché ont également élargi la capacité disponible en Asie et dans les régions du Pacifique.
En Amérique du Nord et dans la région EMOA, les réclamations liées aux risques transactionnels ont augmenté de 30 % et de 65 % respectivement par rapport à l’année précédente. L’Asie a connu des activités de réclamations similaires à l’année précédente, tandis que la région du Pacifique a connu une légère diminution des activités de réclamations.
Les clients de Marsh ont considérablement augmenté leur utilisation de l’assurance fiscale, principalement en raison d’une meilleure compréhension du produit, ainsi que d’une augmentation du niveau de complexité et d’un plus grand appétit parmi les souscripteurs de ce produit, en particulier pour les risques autres que les fusions et acquisitions (c.-à-d. la gestion du bilan).

* Rapport disponible en anglais seulement

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